基金自购背后：长期投资不抵波段诱惑
摘要：从各公司选择的自购对象以及申赎时点来看，目前基金公司的投资能力仍值得考验，其一直以来对外宣传的“长期投资”理念，似乎并没有直接体现在自己的投资行为上。 基金自购“促”发行 2005年6月8日，证监会下发《关于基金管理公司运用固有资金进行基金投资有关事项的通知》(下称《通知》)，允许净资产在5000万元以上的基金管理公司运用固有资金进行基金投资，且其持有的基金份额总金额不得超过该公司净资产的60%，持有开放式基金份额的期限不少于
基金公司自购旗下基金，已经成为各公司在收取管理费之外的又一盈利模式。然而，基金公司自购却并非稳赚不赔。从各公司选择的自购对象以及申赎时点来看，目前基金公司的投资能力仍值得考验，其一直以来对外宣传的长期投资理念，似乎并没有直接体现在自己的投资行为上。
基金自购促发行
2005年6月8日，证监会下发《关于基金管理公司运用固有资金进行基金投资有关事项的通知》(下称《通知》)，允许净资产在5000万元以上的基金管理公司运用固有资金进行基金投资，且其持有的基金份额总金额不得超过该公司净资产的60%，持有开放式基金份额的期限不少于六个月。
《通知》发布之时，正值股票市场前途未卜、基金发行困难重重之际，为了让投资者重拾信心，数家基金公司运用固有资金购入旗下基金。直到现在，若新基金发行赶上市场低迷，基金公司仍惯以自购的方式来吸引投资者认购，不过，基金公司也极容易被自家基金套牢。
2009年5月，汇添富上证综指基金启动发行，汇添富基金公司认购了3000万元，但该基金发行后市场表现不佳，上证综指震荡走低，2009年9月3日，其单位净值降到0.928元，汇添富基金公司再次追加申购1250万元。目前，上证综指基金单位净值只有0.892元。
除了上证综指基金外，汇添富基金公司对2009年底以来自家发行的几只新基金都进行了自购。2009年11月，汇添富策略回报发行，公司自购5000万元；2010年4月，汇添富民营活力发行，公司自购5000万元；2010年5月，汇添富亚澳精选发行，公司分两次自购4000万元；2010年8月，汇添富医药保健发行，公司自购3000万元。目前，这几只基金里除汇添富医药保健单位净值在1元以下，其余几只基金都获得不小的净值涨幅。
另外，华宝兴业基金公司也于2009年8月在旗下华宝兴业中证100指数基金发行期间以1元面值认购该基金16万元，但这笔交易并没有给其带来收益。华宝兴业中证100在成立以后，单位净值一直在1元上下浮动，2010年更是全面下跌。2010年11月29日，华宝兴业再次申购该基金23万元，此时，其单位净值已经跌至0.8618元。目前，该基金净值只有0.8486元，华宝兴业的此项投资整体仍然亏损。
小基金公司更需以自购的方式来显示对旗下基金的投资信心。2009年3月，东吴进取策略发行，东吴基金公司自购近3000万元；2010年5月，东吴新创业发行，公司认购近1000万元。
自购也炒波段
一直教育投资者要长期投资的基金公司，对自己选择的基金却坚守不了太长时间。证监会规定的半年期限一到，不少公司就马上赎回自购的基金，甚至还有一些基金公司在基金投资上玩起了波段操作。
万家基金于2009年3月分两次申购旗下万家和谐增长基金1200万元，申购净值分别为0.5131元和0.5452元，同年11月13日，万家基金就赎回前期在3月份申购的两笔共计2269余万份万家和谐增长，赎回净值为0.6760元，公司获利约334万元。在此期间，2009年9月8日，公司还曾申购过该基金600万元，申购净值为0.6288元；2010年2月2日，公司再次申购1000万元，净值为0.6418元。
同样，易方达基金也曾在2009年以来对旗下的上证50指数基金进行过波段投资。2009年1月初，易方达基金申购旗下上证50指数基金2亿元，当时净值为0.53~0.58元，平均申购成本约为0.56元，申购份额超过3.57亿份；同年10月20日，易方达上证50单位净值涨至0.916元，易方达基金便赎回该基金3亿份，这一进一出令易方达基金公司赚得过亿元收益。
在2010年里，上证50指数基金净值随市场走低而下跌，当年2月和3月，易方达又分两次合计申购上证50基金4.5亿元，其间该基金净值在0.81~0.84元区间。不过，近一年时间过去，这项投资目前仍为亏损。目前，上证50基金的单位净值只有0.7556元。